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Ruhr Economic Papers #960

2022

Boris Blagov, Jan Prüser

Improving inference and forecasting in VAR models using cross-sectional information

Wir entwickeln einen Prior für VAR-Modelle, der die Panel-Struktur makroökonomischer Zeitreihen berücksichtigt und gleichzeitig eine Schrumpfung gegen Null vorsieht, um Bedenken hinsichtlich eines Overfitting zu begegnen. Der Prior ist flexibel, da er die gemeinsame Dynamik einzelner Variablen in endogen bestimmten Ländergruppen erkennt. Wir demonstrieren die Vorteile unseres Ansatzes anhand einer Monte-Carlo-Studie und verwenden unser Modell, um die verborgenen Homo- und Heterogenitäten der Mitgliedstaaten des Euroraums zu erfassen. Die Kombination von paarweisem Pooling mit Nullschrumpfung liefert eine schärfere Parameterinferenz, die Punkt- und Dichteprognosen im Vergleich zu reinen Nullschrumpfungs- oder reinen Pooling-Spezifikationen verbessert, und hilft bei der Strukturanalyse, indem sie die Schätzunsicherheit verringert.

ISBN: 978-3-96973-124-6

JEL-Klassifikation: C11, C32, C53, E37

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