Ruhr Economic Papers

Ruhr Economic Papers #310
Structural Change and Spurious Persistence in Stochastic Volatility
von Walter Krämer und Philip Messow
TU Dortmund, RGS Econ, 01/2012, 11 S./p., 8 Euro, ISBN 978-3-86788-357-3 DOI: 10.4419/86788357
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Der bei GARCH-Modellen wohlbekannte Zusammenhang aus Strukturbrüchen und steigender Persistenz wird im Rahmen dieses Artikels auf die Klasse der Stochastic Volatility (SV)-Modelle erweitert. Durch Strukturbrüche vergrößern sich die empirischen Autokorrelationen der quadrierten Beobachtungen der Zeitreihe und mit ihnen die Persistenz. Hieraus folgt, dass die geschätzte Persistenz bei SV-Modellen in der Regel größer wird, je größer das Sample ist, da hierdurch die Wahrscheinlichkeit für einen oder mehrere Strukturbrüche steigt.
JEL-Classification: C32, C58
Keywords: Persistence; stochastic volatility; structural change