Ruhr Economic Papers

Ruhr Economic Papers #286

Political Business Cycles and Monetary Policy Revisited – An Application of a Two-Dimensional Asymmetric Taylor Reaction Function

von Jens Klose

University of Duisburg-Essen, 10/2011, 35 S./p., 8 Euro, ISBN 978-3-86788-332-0

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Zusammenfassung

In diesem Papier wird eine zweidimensionale asymmetrische Taylor Reaktionsfunktion für 16 OECD-Länder geschätzt, um verschiedene Reaktionen auf die Inflationsrate und die Output-Lücke vor und nach Wahlen der nationalen Regierungen aufzeigen zu können. Wichtig für solch einen Vergleich sind nicht nur die Perioden vor und nach Wahlen, sondern auch ob die Inflationsrate und der Output ober- oder unterhalb des Ziels/Potenzials sind. Mit Hilfe einer Panel-GMM Schätzung wird gezeigt, dass politische Konjunkturzyklen in der Geldpolitik existieren. Allerdings hängt dieses Ergebnis von betrachteten Zeithorizont und Niveau der exogenen Variablen ab.

JEL-Classification: E32, E43, E52, E58

Keywords: Political business cycle; monetary policy; Taylor rule; asymmetries; Panel- GMM

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